Lăng kính chứng khoán 11/11: Không nên bán ra ở giai đoạn này

Thị trường chứng khoán trải qua thêm một tuần giao dịch giằng co khi nhà đầu tư duy trì sự thận trọng trong bối cảnh diễn ra nhiều sự kiện quan trọng như bầu cử Tổng thống Mỹ và cuộc họp chính sách tháng 11 của Fed.

Kết tuần, VN-Index giảm 2,33 điểm so với tuần trước, tương ứng 0,19% xuống mức 1.252,56 điểm, HNX-Index tăng 0,65% lên 226,88 điểm.

Tâm lý nhà đầu tư tiếp tục thận trọng trong bối cảnh thị trường thiếu vắng động lực phục hồi, thanh khoản có tuần thứ 5 liên tiếp nằm dưới mức trung bình 20 tuần.

Diễn biến chỉ số VN-Index tuần qua (Nguồn: TradingView).

Đáng chú ý, khối ngoại bán ròng tới 3.631 tỷ đồng trên cả 3 sàn trong tuần, trong đó bán ròng 3.462 tỷ đồng trên HoSE, bán ròng 150 tỷ đồng trên HNX và bán ròng 2 tỷ đồng trên UPCoM.

Trong đó, nhà đầu tư bán ròng mạnh nhất cổ phiếu MSN với giá trị 765 tỷ đồng, mã VHM cũng bị khối ngoại "xả" bán ròng 732 tỷ đồng.

Dòng tiền đang chờ đợi những yếu tố thuận lợi hơn để quay lại

Đánh giá về diễn biến thị trường thời gian qua, ông Nguyễn Anh Khoa - Trưởng phòng Phân tích CTCK Agriseco cho rằng, sau 5 lần liên tiếp thất bại trong việc bứt phá khỏi ngưỡng cản 1.300 điểm trong năm 2024, thì lực cung dần chiếm ưu thế khi VN-Index tiến sát vùng kháng cự tâm lý quanh khu vực 1.270 - 1.300 điểm là hợp lý khi thị trường thiếu vắng các thông tin hỗ trợ.

"Dòng tiền chỉ đang chờ đợi những yếu tố thuận lợi hơn để quay lại, kỳ vọng khi chỉ số VN-Index xác nhận hồi phục và trở lại xu hướng tăng cũng như các yếu tố vĩ mô trong và ngoài nước đồng pha hỗ trợ tâm lý, thanh khoản sẽ hồi phục một cách tự nhiên", ông Khoa nhìn nhận.

Bên cạnh những khó khăn, vẫn còn nhiều yếu tố tích cực có thể tác động tới diễn biến thị trường chứng khoán các tháng cuối năm 2024.

Cụ thể, trong bối cảnh các Ngân hàng Trung ương lớn trên thế giới bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, giúp Việt Nam có thêm dư địa cho chính sách nới lỏng tiền tệ. Nhờ đó, mặt bằng lãi suất thấp giúp thúc đẩy đầu tư khi chi phí vốn vay thấp hơn hỗ trợ thị trường chứng khoán ổn định.

Chứng khoán Việt Nam có bị tác động nếu ông Trump chính thức tái đắc cử Tổng thống Mỹ?ĐỌC NGAY

Ngoài ra, các số liệu tăng trưởng vĩ mô tích cực và dự báo tiếp tục duy trì cho tới hết năm sẽ phần nào tạo tâm lý thoải mái cho nhà đầu tư trong nước và quốc tế. Đặc biệt, thời điểm cuối năm cũng là mùa lễ hội khiến xu hướng chi tiêu mạnh hơn phục vụ nhu cầu tiêu dùng và quà tặng tăng mạnh, hỗ trợ thúc đẩy các doanh nghiệp bán lẻ, công nghệ, dịch vụ và xuất khẩu tăng trưởng , từ đó tác động tích cực lên giá cổ phiếu.

Ông Khoa dự báo trong quý IV/2024, tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường được dự báo tiếp tục ghi nhận kết quả khả quan so với cùng kỳ sẽ là chất xúc tác giúp chỉ số VN-Index sớm tìm được điểm cân bằng trong thời gian tới.

Trong khi đó, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích CTCK Yuanta Việt Nam cho rằng việc đồng USD tăng mạnh trong thời gian vừa qua có thể sẽ khiến áp lực tỉ giá USD/VND vẫn còn căng thẳng trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, vị chuyên gia này kỳ vọng chỉ số USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ có thể sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh cho nên áp lực tỉ giá cũng được kỳ vọng sẽ hạ nhiệt trong ngắn hạn.

Xác suất thị trường hồi phục vẫn có thể xảy ra

Chuyên gia Agriseco cho hay, khi thị trường chứng khoán vận động giằng co với thanh khoản thấp đi kèm các tín hiệu kỹ thuật kém tích cực, nhà đầu tư thường có xu hướng bán hết cổ phiếu và chờ thị trường giảm mạnh hơn rồi mới quay lại đầu tư.

Thế nhưng trên thực tế, khi thị trường vận động không rõ xu hướng, việc nâng cao tỉ trọng tiền mặt trong danh mục là chiến lược cần thiết, đặc biệt khi rủi ro thị trường điều chỉnh giảm điểm được dự báo vẫn có thể xảy ra.

Theo ông Nguyễn Thế Minh, nếu chỉ số VN-Index lùi về lại vùng 1.240 – 1.250 điểm thì đây là vùng mua thăm dò tốt khi rủi ro ngắn hạn đang có chiều hướng giảm dần. Đồng thời, các nhà đầu tư không nên bán ra ở giai đoạn này.

Ông Minh nhận định, trong giai đoạn 3 tháng đầu năm, thị trường đã có đà tăng tích cực. Từ tháng 4 đến tháng 10, xu hướng của thị trường gần như đi ngang trước nhiều yếu tố, trong đó có lo ngại về kết quả của cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ.

Trong lịch sử, mỗi năm khi có sự kiện bầu cử Tổng thống Mỹ thì thị trường chứng khoán Việt Nam dường như khá trầm lắng, phải sau khi có kết quả vào tháng 11 thì thị trường mới khởi sắc hơn.

Thông thường, đà tăng của thị trường chứng khoán Việt Nam luôn mạnh hơn so với thị trường khác, do vậy ông Minh cho rằng VN-Index khả năng cao sẽ vượt 1.300 điểm trong thời gian tới.